Puntos a destacar según los analistas de Fastmarkets
- Desaceleración del mercado: Los clientes chinos están reacios a negociar y los proveedores mantienen firmes los precios de sus productos.
- Caída de precios y demanda: Los precios de reventa de pasta en el mercado interno y los futuros de la celulosa en la Bolsa de Shanghái están cayendo, reflejando una demanda debilitada.
- Aumento de precios no sostenibles: A pesar de los altos costos de importación, los proveedores buscan aumentar los precios de la pulpa en junio:
- Pino radiata: aumento de $20 por tonelada, llevando el precio a $840 por tonelada.
- Pasta kraft blanqueada de madera dura sudamericana (BHK): aumento de $30 por tonelada, precios entre $770-780 por tonelada.
- Precios de reventa estables y en declive:
- Pulpa kraft blanqueada de madera blanda del norte (NBSK): precios estables entre $820-880 por tonelada.
- NBSK de reventa: evaluada en RMB 6,367 por tonelada, equivalente a $758 por tonelada.
- BHK sudamericana de reventa: caída de RMB 140 por tonelada, a RMB 5,630 por tonelada, equivalente a $668 por tonelada.
- Mercado estático: Los grandes compradores están inactivos y los pequeños han detenido las compras.
- Problemas logísticos y de costos: Las tarifas de flete marítimo han aumentado, afectando las exportaciones chinas y dando tiempo a los molinos norteamericanos y europeos para aumentar la producción y mantener precios altos.
- Precios de BSK y BHK en otras regiones: En Norteamérica y Europa, los precios netos de BSK y BHK son $100 por tonelada más altos que en China.
- Disponibilidad de pulpa rusa: La rápida venta de BSK ruso podría cambiar la dinámica del comercio de futuros. La empresa Ilim planea reducir su suministro de BSK a China en los próximos tres meses.
- Mantenimiento en Arauco: Arauco reducirá sus envios de Pasta BHK a China en un 50% debido al mantenimiento en su planta Horcones en Chile.
- Presión a la baja en BHK: La próxima puesta en marcha del proyecto Cerrado de Suzano en Brasil y la línea de producción de Liansheng Pulp & Paper en China ejercerán presión a la baja sobre los precios de BHK.
Incertidumbre en el medio plazo
El negocio de importación de pasta de papel en China se ha detenido, con clientes renuentes a negociar y proveedores firmes en sus precios. Los precios de reventa de pulpa en el mercado interno chino y los futuros de pulpa en la Bolsa de Shanghái han estado cayendo, lo que refleja una demanda debilitada en el país.
Los precios de la Pasta kraft blanqueada de madera blanda del norte (NBSK) se mantienen estables entre $820-880 por tonelada. El precio de reventa de NBSK fue evaluado en RMB 6,367 por tonelada esta semana, una disminución de RMB 116 por tonelada respecto a dos semanas antes. Ese nivel equivale a $758 por tonelada, excluyendo el 13% de impuesto al valor agregado (IVA) y RMB 150 por tonelada en costos logísticos para la pulpa de reventa.
La pasta BHK sudamericana de reventa cayó RMB 140 por tonelada, a RMB 5,630 por tonelada, equivalente a $668 por tonelada sin IVA y costes de logística.
Un productor importante sudamericano aseguró que el mercado estaba estático, con compradores de grandes volúmenes en espera y clientes más pequeños deteniendo por completo las compras de celulosa importada. Otro proveedor sudamericano logró organizar reuniones con compradores habituales, proponiendo mantener los precios actuales y presionando a los clientes para comprar volúmenes de junio y julio juntos. Sin embargo, los compradores se negaron a hacer pedidos incluso después de que los vendedores cancelaron los aumentos de precios planeados.
Los clientes chinos creen que el segmento BHK está bajo presión a la baja debido al próximo inicio del proyecto Cerrado de Suzano en Brasil, con una capacidad de 2.5 millones de toneladas por año, y la línea de producción de 1.2 millones de toneladas por año de Liansheng Pulp & Paper en China.
Un importante fabricante sudamericano indicó que el mercado estaba estático, con compradores de grandes volúmenes en espera y clientes más pequeños deteniendo por completo las compras de pulpa importada. Otro proveedor sudamericano logró organizar reuniones con compradores regulares, proponiendo mantener los precios actuales y presionando a los clientes para comprar volúmenes de junio y julio juntos. Sin embargo, los compradores se negaron a hacer pedidos incluso después de que los vendedores cancelaron los aumentos de precios planeados.
Con los productores ya no presionando por aumentos, los precios de BHK sudamericana se mantuvieron estables en $740-750 por tonelada. Una fuente de Arauco indicó que la empresa planeaba realizar un mantenimiento en su planta de Horcones en Chile, conocido como el proyecto MAPA, durante medio mes, lo que reducirá sus asignaciones de BHK a China en un 50%.
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