Precios futuros de celulosa NSBK y BHKP en China
Precios futuros de celulosa NSBK y BHKP
En las últimas semanas, el mercado de celulosa en China ha registrado incrementos significativos en los precios de dos tipos clave de celulosa blanqueada: BSK -NBSK (Bleached Softwood Kraft) y BHK- BHKP (Bleached Hardwood Kraft). Los incrementos han sido impulsados tanto por la dinámica de oferta y demanda como por factores externos, como la depreciación del yuan frente al dólar estadounidense y las débiles perspectivas económicas a corto plazo en el sector papelero y cartón. Las Previsiones de precios futuros de celulosa NBSK y BHKP se sustentan en los siguientes puntos.
1. Incrementos en los precios de la celulosa de conífera blanqueada (NBSK)
- Aumentos recientes: Los proveedores han aplicado subidas de $10 por tonelada en los precios de las importaciones de NBSK-BSK. Estas subidas fueron lideradas inicialmente por Arauco, que el 30 de diciembre ajustó el precio del pino radiata en $10 por tonelada. Esta tendencias en los futuros de celulosa NBSK y BHKP fue seguida por otros proveedores que replicaron la estrategia en las importaciones de NBSK (Northern Bleached Softwood Kraft).
- Factores detrás del aumento:
- Demanda en el mercado interno: Los molinos de papel y cartón en China adquirieron grandes volúmenes de celulosa a través de intermediarios, lo que generó un alza en los precios de reventa de NBSK y pino radiata.
- Incrementos en precios de reventa:
- NBSK alcanzó RMB 6,562 por tonelada ($774 por tonelada, excluyendo IVA y costes logísticos).
- Pino Radiata subió a RMB 6,600 por tonelada ($780 por tonelada), posicionándose por encima del precio de la NBSK canadiense, algo inusual.
- Problemas de calidad: Algunos compradores reportaron problemas de calidad en la NBSK canadiense, incluyendo menor brillo y mayor presencia de humedad y suciedad, lo que generó quejas a los proveedores.
- Arbitraje en el mercado ruso: Algunos comerciantes aprovecharon oportunidades de arbitraje con celulosa BSK rusa, cuyo precio fluctuó entre RMB 5,800 y RMB 6,000 por tonelada en las últimas semanas.
Pino Pinaster
2. Incrementos en los precios de la celulosa de frondosas blanqueada (BHKP)
- Aumentos recientes: El precio de la celulosa BHKP sudamericana subió $20 por tonelada en las últimas dos semanas, impulsado por una mayor actividad de compra en el mercado de reventa.
- Factores detrás del aumento:
- Reacciones mixtas de compradores:
- Los operadores aprovecharon los contratos mensuales para adquirir volúmenes adicionales, mientras que los grandes compradores adoptaron una estrategia más cauta, argumentando que contaban con suficiente inventario para la pausa del Año Nuevo Lunar.
- Algunos grandes compradores solicitaron reducir el aumento a $10 por tonelada, pero los proveedores rechazaron la propuesta debido a la falta de presión de inventario.
- Precios actuales:
- El BHKP sudamericano se evaluó en $550-570 por tonelada, con algunos compradores pequeños pagando hasta $580 por tonelada.
- Impacto de Shandong Chenming: La suspensión de operaciones de esta importante empresa papelera en noviembre, que paralizó el 71.7% de su capacidad productiva, generó un incremento temporal en los precios. Sin embargo, el efecto ha comenzado a diluirse tras el anuncio de la reactivación de sus instalaciones en Nanchang y otras localidades.
- Reacciones mixtas de compradores:
3. Perspectiva general del mercado del papel y cartón.
El sector papelero enfrenta importantes desafíos estructurales que han condicionado el comportamiento de los precios de la celulosa:
- Costos elevados y márgenes reducidos: Las fábricas de P&B tuvieron un 2024 difícil, enfrentando altos costos de celulosa y precios estancados de productos terminados como papel fino e ivory board.
- Desaceleración económica en China:
- La debilidad económica ha reducido la capacidad de los consumidores finales para absorber mayores costos, generando preocupación por la sostenibilidad de los aumentos en los precios de la celulosa.
- Medidas de contención de pérdidas:
- Se rumorea que algunos grandes fabricantes de P&B planean despidos significativos (30-50%) después del Año Nuevo Lunar, como medida para reducir costos operativos ante las pérdidas acumuladas en 2024.
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Procesando en Cerceda
4. En Europa
En base a la información de NOREXECO, el panorama de precios futuros para celulosa NBSK y BHKP muestran fluctuaciones que reflejan la incertidumbre en el mercado global. Actualmente, los precios de los contratos a futuro para las principales categorías de celulosa, como la NBSK (Bleached Softwood Kraft) y la BHKP (Bleached Hardwood Kraft), han registrado ajustes debido a una combinación de factores:
- Los precios futuros de celulosa NSBK y BHKP han mostrado caídas constantes en los últimos meses, y las dinámicas de oferta y demanda continúan ejerciendo presión. Por ejemplo, la depreciación del yuan frente al dólar en China y las preocupaciones sobre el consumo en mercados clave han influido en las cotizaciones.
- Las perspectivas apuntan a una posible volatilidad en los precios durante el primer trimestre de 2025. Esto se debe a:
- La recuperación económica desigual en mercados clave como Asia y Europa.
- La incertidumbre en la producción, como la situación de Shandong Chenming y su impacto en la oferta.
- Cambios en la demanda estacional, especialmente después del Año Nuevo Lunar en China.
Los recientes aumentos en los precios de la celulosa, tanto en la categoría BSK como en la BHK, reflejan la compleja interacción de factores económicos, cambios en la oferta y eventos puntuales como la crisis de Shandong Chenming. Si bien los operadores y pequeños compradores han mostrado mayor disposición a aceptar los incrementos, los grandes fabricantes y usuarios finales mantienen una postura más cautelosa, cuestionando la sostenibilidad de estas subidas en un contexto económico débil.
Para el sector, las perspectivas a corto plazo seguirán marcadas por la incertidumbre, lo que exige un seguimiento constante de las dinámicas del mercado y las decisiones estratégicas de los actores principales.
