Que está pasando en el 2023.
En medio de una recuperación de los precios de la pasta de papel que se atisba en China, empresas destacadas de la industria de la celulosa y el papel se congregaron la semana pasada en Londres, marcando la presencia de un alza de precios en el mercado por primera vez en más de un año. El notable incremento estacional en la demanda china durante la segunda mitad del año, junto con las adquisiciones vinculadas a la reposición de inventarios, ha catapultado los precios de la celulosa en China a niveles netos superiores a los de Europa o América del Norte. Aunque pocos agentes cuestionaron la acumulación de impulso alcista en el hemisferio occidental a corto plazo, surgieron interrogantes sobre la durabilidad de la recuperación en China, dado que se espera que la fuerza estacional de la demanda disminuya hacia finales de año.
A lo largo del último año, los fabricantes de celulosa experimentaron un rápido incremento en sus inventarios, alcanzando niveles sin precedentes, especialmente para los productores de madera blanda blanqueada kraft (BSK). Sin embargo, estos inventarios disminuyeron durante el segundo y tercer trimestre, retornando a un estado de equilibrio para septiembre. Los productores han confiado en dos aspectos fundamentales del mercado para lograr este logro en poco más de seis meses.
En cuanto a la demanda, los envíos dirigidos a China han experimentado un aumento significativo a medida que la demanda interna se ha recuperado y los compradores han optado por reabastecerse, aprovechando los precios relativamente bajos de la pasta de papel.
En lo que respecta a la oferta, los fabricantes de celulosa han implementado medidas, incluyendo una reducción de la oferta de más de 1,4 millones de toneladas La combinación del aumento en los envíos y la disciplina en la oferta ha posibilitado una disminución relativamente rápida de los inventarios de los productores, eliminando esencialmente el excedente del mercado.
El año ha estado marcado por el impacto de cierres permanentes e indefinidos de capacidad, generando perturbaciones en el lado de la oferta de los mercados de pasta de madera blanda. Estos cierres han afectado diversas regiones, destacándose la clausura de seis líneas de pulpa de mercado en América del Norte y una fábrica en Finlandia. Los tipos de pulpa de papel afectados incluyen kraft de madera blanda blanqueada (NBSK), kraft de madera blanda blanqueada del sur (SBSK), kraft de madera blanda sin blanquear (UKP) y pulpa fluff de madera blanda.
En contraste, los mercados de pasta de papel kraft de madera dura blanqueada (BHK) han experimentado relativamente pocas interrupciones en lo que va del año 2023. A pesar de contar con una capacidad base que supera en más del 50 % a la del mercado de BSK, el mercado de BHK apenas a tenido reducciones de capacidad . Hasta la fecha, no se han anunciado cierres permanentes de capacidad para BHK en 2023.
A medida que los mercado globales de BHK tienden a aumentar y los envíos de BSK tienden a disminuir, se está configurando un patrón de sustitución en las participaciones promedio globales de suministros. Esto refleja la tendencia de los productores de papel y cartón a buscar cada vez más formas de incorporar más BHK en sus procesos, ya que es una opción menos costosa y presenta un menor costo en comparación con la celulosa BSK.
Que se espera del 2024
En año 2024, los mercados globales de pasta de papel parecen iniciar el nuevo año en una posición más sólida. El exceso de inventario que afectó al mercado en 2023 ha sido eliminado, dejando el lado de la oferta expuesto a posibles interrupciones inesperadas como huelgas laborales, desastres naturales o fallas mecánicas. Además, el actual ciclo de inversión en capacidad de celulosa para el nuevo mercado está llegando a su fin, con un proyecto significativo planificado para el próximo año y solo uno más en 2025.
Las altas tasas de interés presentan un riesgo potencial de nuevos cierres de activos en dificultades y, al mismo tiempo, siguen siendo una barrera para el desarrollo de nuevos proyectos. A pesar de la gestión exitosa de la oferta en 2023 y los riesgos alcistas asociados con condiciones más estrictas en 2024, los fabricantes de celulosa aún enfrentan un desafío significativo: la falta de demanda, un componente esencial que aún no ha logrado ser generado.
Parece que la industria espera un alza de la demanda de celulosa en USA, Unión Europea y países de Asia pero no en China.
Precios de Norexco para los contratos cerrados en Europa y China de pasta de papel de fibra corta en noviembre 2023.
Fuente FastMarkets
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